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1.概述
发行债券作为一般借款的，其实关键的难点在于资本化率的计算上，在资本化率的分子中计算的利息实际上是债券产生的实际利息费用，而不是根据票面利率计算的票面利息。
在一般的计算中资本化率的计算给出的都是票面利息＋/－折价溢价的摊销，实际上直接用期初摊余成本×实际利率计算出实际利息费用就可以了，然后分母中还是实际上筹集到的资金。当然这里还会涉及到辅助费用的处理，对于债券来说初始费用已经计入了债券的初始确认金额中，辅助费用随着折溢价的摊销而资本化，所以辅助费用不需要专门考虑如何资本化的问题。
2.处理概述
发行债券作为一般借款处理，突出的难点在资本化率的计算上。资本化率的分子中的利息支出就是实际上支出的利息，对债券来说就是按照实际利率计算的实际利息费用，这个用摊余成本计算就可以了；
在分母中反应的是加权平均资本支出，也就是实际借入的款项的加权支出，对于债券来说要看实际上融资到的资金收入，这里说的实际上融资到的资金是发行收入扣除另行支付的发行费用，这是在计算资本化率的时候一定要注意的，其实这个款项也就是摊余成本。
3.资本化会计处理
例题4、正保公司为建造一项固定资产在07年初借入一笔一般般借款1000万，利率10％，期限两年；另发行一笔债券作为一般借款，面值1200万，票面利率10％，发行费用100万，实际利率假设为12％，工程支出如例题3。
解析：涉及两笔一般计算，计算资本化率＝（1000×10％＋1100×12％）/（1000＋1100）＝11％
借：银行存款 1100
应付债券－利息调整 100
贷：应付债券－面值 1200
资本化利息支出＝800×11％×8/12＝58.7，当年实际利息费用＝1000×10％＋1100×12％＝232，应付利息＝1000×10％＋1200×10％＝220：
借：在建工程 58.7
财务费用 232－58.7＝173.3
贷：应付利息 220
应付债券－利息调整 12
4.经典例题
正保公司于2007年4月1日开始构建购建固定资产，占用了三笔一般借款，两笔为正保公司发行的债券，第三笔为正保公司计入的银行存款。
第一笔债券是正保公司在07年1月1日发行的，面值为1000万元，3年期，票面利率为5%，每年付息一次，到期一次还本并支付最后一期利息，付息日为每年1月1日；实际收到发行价款1100万元，并另外支付发行费用43.43万，实际利率为3％。
第二笔债券是正保公司在07年4月1日发行的，面值为2000万元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期一次还本并支付最后一期利息，付息日为每年1月1日；实际收到发行价款2300万元，并另外支付发行费用40.28万，实际利率为5％。
第三笔银行存款是正保公司在07年1月1日借入的款项，金额为2000万，利率为10％，每年年初支付利息。
2007年4月1日支出工程进度款1000万元，闲置资金用于投资月收益率为0.3％，2007年10月1日支出工程款1500万；2008年1月1日支付工程款1000万元；3月31日在建工程完工达到预定可使用状态，支出工程尾款200万元。要求计算07年和08年一般借款利息资本化金额和相关的会计分录。
答案解析：
2007年一般借款资本化率＝[（1100-43.43）×3％＋（2300－40.28）×5％×9/12＋2000×10％]/[（1100-43.43）＋（2300－40.28）×9/12＋2000]＝6.66％
2007年资本化期间是从4月1日到年底，累计支出加权平均数＝1000×9/12＋1500×3/12＝1125
资本化利息支出＝1125×6.66％＝74.92
闲置资金投资收益＝（5000－1000）×0.3％×6＋（5000－1000－1500）×0.3％×3＝96.5，第一笔债券摊销的利息调整＝1000×5％－（1100-43.43）×3％＝18.30；第二笔债券摊销的利息调整＝[2000×8％－（2300－40.28）×5％]×9/12＝35.26
与在建工程有关的分录：
借：在建工程 74.92
财务费用 241.52
应付债券－利息调整 18.30＋35.26＝53.56
贷：应付利息 1000×5％＋2000×10％＝250
应付债券－应计利息 2000×8％×9/12＝120
借：银行存款 96.5
贷：财务费用 96.5
2008年一般借款资本化率＝[（1100-43.43-18.30）×3％＋（2300－40.28）×5％×3/12＋（2300－40.28－47.01）×5％×9/12＋2000×10％]/[（1100-43.43）＋（2300－40.28）＋2000]＝6.45％
2008年资本化期间累计支出加权平均数＝2500×3/12＋1000×3/12＝875
资本化利息支出＝875×6.45％＝56.44
闲置资金投资收益＝（5000－1000－1500－1000）×0.3％×3＝13.5，第一笔债券摊销的利息调整＝1000×5％－（1100-43.43－18.30）×3％＝18.85；第二笔债券摊销的利息调整＝[2000×8％－（2300－40.28）×5％]×3/12＋[2000×8％－（2300－40.28－47.01）×5％]×9/12＝48.77
借：在建工程 56.44
财务费用 285.94
应付债券－利息调整 18.85＋48.77＝67.62
贷：应付利息 1000×5％＋2000×8％×3/12＋2000×10％＝290
应付债券－应计利息 2000×8％×9/12＝120
借：银行存款 13.5
贷：财务费用 13.5
